A Robinhood está a oferecer 5% de juros em euros. O que é extremamente interessante para o nosso mercado. Mas… Onde é que está a “armadilha”?
Pois bem, quando a Trade Republic ofereceu 3% a novos utilizadores, o mundo ficou muito atento, e claro, rapidamente descobriu que existiam coisas estranhas na forma como o dinheiro era investido.
Por isso, com a Robinhood a oferecer 5% de juros anuais (APY), as dúvidas são mais que muitas. Afinal de contas, isto não é um investimento supostamente arriscado. É dinheiro parado na conta. Aliás, ao contrário do que acontecia no passado, quando este tipo de campanhas durava apenas um par de meses, a comunicação da plataforma já nem sequer indica uma data limite clara.
Não é estranho?
Olhando para o mercado, 5% é basicamente o dobro do que pagam alternativas muito populares como a Trade Republic ou a Trading 212. Como é evidente, a pergunta que qualquer pessoa com dois dedos de testa faz no imediato é: onde é que está o truque? E, mais importante do que isso, o teu dinheiro está realmente seguro?
A resposta curta é simples: a oferta é legítima, mas não é rigorosamente aquilo que parece à primeira vista.
Os 5% são, na sua esmagadora maioria, um bónus promocional que a Robinhood pode cortar ou alterar a qualquer momento. Sendo que a remuneração “real e sustentável” ronda na verdade os 1,7%.
Além disso, há um ponto crucial que precisas de meter na cabeça: isto não é um depósito bancário tradicional. É um investimento num fundo, com regras e garantias de proteção completamente diferentes das de um banco.
De onde vêm afinal estes 5%?
Quando ativas esta funcionalidade na app, o teu saldo em euros é aplicado diariamente num fundo do mercado monetário gerido pela JP Morgan Asset Management (o JPMorgan EUR Liquidity LVNAV Fund).
Falamos de um fundo de altíssima qualidade, com a notação máxima AAA pelas três principais agências de classificação de risco e o nível de risco mais baixo na escala europeia. O problema é que a rentabilidade real deste fundo andava nos 2,2% a 2,3% ao ano. Então, como é que a Robinhood chega aos 5%?
A resposta está no próprio email da empresa, que classifica a oferta como um “bónus temporário” de 3,26%. Fazendo as contas ao contrário:
Taxa real sem bónus: 5% – 3,26% = 1,74%
Estes 1,74% correspondem exatamente à rentabilidade do fundo menos a comissão de 0,50% que a Robinhood cobra pelo caminho. Ou seja, a parte genuína e duradoura da remuneração é de apenas 1,7%. Os restantes 3,26 pontos percentuais são um “subsídio” que a Robinhood está a pagar do próprio bolso para captar novos utilizadores.
Isto significa que, se a marca decidir tirar o bónus amanhã, a tua taxa cai a pique para os 1,7%.
É seguro? Esquece a garantia dos 100.000€ do banco!
Quem opera este serviço é a subsidiária europeia da Robinhood, sediada na Lituânia e supervisionada pelo Banco da Lituânia. A empresa promove que o investimento está protegido “até 22.000€”, mas é preciso não confundir alhos com bugalhos. Isto não é o Fundo de Garantia de Depósitos de 100.000€ a que estás habituado nos bancos tradicionais em Portugal, mas sim o esquema de compensação a investidores da Lituânia.
E há duas diferenças gigantescas que deves ter em conta:
- Só cobre a falência da empresa: Este fundo de compensação só entra em ação se a Robinhood entrar em insolvência e não te conseguir devolver os títulos. Se o fundo em si perder valor por flutuações de mercado, o prejuízo é 100% teu.
- Não há retenção automática de IRS: Como a Robinhood não tem sucursal em Portugal, não faz retenção na fonte. Isso significa que terás de declarar manualmente estes ganhos no Anexo J do IRS no ano seguinte e pagar os 28% de imposto correspondentes.
O veredicto: Vale a pena mudar o teu dinheiro para a Robinhood?
A oferta é real e o dinheiro fica aplicado num fundo monetário extremamente conservador, mas os 5% são sobretudo uma excelente jogada de marketing. Se estás à procura de um sítio para encostar o teu fundo de emergência com a máxima segurança e sem chatices fiscais, a combinação de uma taxa base real baixa (1,7%), uma proteção teto de 22.000€ e a obrigação de declarar o IRS à mão torna a Robinhood menos atraente do que a concorrência direta como a Trade Republic ou a Trading 212.
Aproveitar os 5% enquanto o bónus durar pode fazer sentido para quem já utiliza a plataforma para negociar. No entanto, para novos clientes, é fundamental entrar sem a ilusão de que se está perante um “depósito garantido a 5% como no banco”, porque a realidade é bem diferente.
